正如整个行业的市场参与者所预期的那样，美国政府将采取行动.S. 5月28日转为T+1结算, 2024, 对于在美国有贸易关系的公司来说，运营准备现在是头等大事.S. 自8月23日美国存管信托与清算公司(存)启动该计划以来，许多大型银行已开始进行T+1测试, 2023年，到目前为止还没有重大的运营问题报告，许多较小的公司刚刚开始认识到T+1可能对其组织产生的影响.
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我们如何确保在第一天就顺利转入新的结算周期? 我们如何确保错综复杂的美国贸易后加工链, 对运营效率至关重要, 是否被全球各种规模的公司清楚地理解?
在美国，肯定是什么意思.S. 交易后的处理?
根据他们各自的时区，美国以外的公司.S. 将有不到一个工作日的时间来处理和结算他们的交易在T+1结算时间表.
准备，非美国.S. 公司必须首先了解美国独有的确认程序.S. ——及其对贸易后加工的影响. 确认书是投资经理或买方公司的确认, 托管人, 或主经纪商提交的交易细节与他们自己的一致. 在美国.S., 确认是在通过存系统将结算指令传输到存托信托公司(直接转矩)之前进行的 TradeSuite ID，处理交易的确认和电子确认. 相比之下，在美国以外的许多市场.S., 确认过程嵌入在存款系统中, 类似于本地经纪商与本地托管人(代表买方公司)之间的结算前匹配。.
有哪些常见的假设?
对于买方公司如何执行确认，有几种选择:他们可以自我确认，也可以将任务委托给托管人或主要经纪人. 更好的是，他们可以求助于技术来自动确认. 不管期权是什么，买方公司都有确认义务.
重要的是要记住，“肯定”和“解决”不是一回事。. 确认是在结算指令通过存的TradeSuite ID发送给直接转矩之前发生的步骤.
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因为时间紧迫, 所有确认应在美国东部时间交易当日晚上9点前完成, 直接转矩第一批T+1结算处理截止时间. 但是错过东部时间晚上9点的截止时间并不等同于交易失败.
交易仍然可以在美国东部时间晚上9点之后通过夜间交付订单发送到直接转矩结算. 向直接转矩发送交易的最终截止时间是美国东部时间T+1下午3:20 -利用当日交割订单. 在第一个确认截止日期之后结算的交易成本更高. 例如, 通过夜间交割结算的交易，交割方的成本要高出三倍，接收方的成本要高出两倍. 随着贸易量的增加，这些成本加起来可能会相当大.
什么是规管责任?
当美国证券交易委员会(SEC)通过最终的T+1规则时, 它针对经纪自营商的当日确认(SDA)做法制定了新的要求，以帮助确保在T+1环境下及时结算. 重要的是, 对经纪自营商的要求是，他们采取一定的行动，以便在技术上可行的情况下，不迟于交易日结束，100%地确认所有交易, 在最近的一份监管通知中，美国金融业监管局(FINRA)也加强了这一点.
根据目前的T+2结算结构，大约74.根据存 2024年2月的最新分析，5%的交易在美国东部时间晚上9点之前得到确认.
全球各地的公司都面临着因交易失败或通过交付订单和不合规结算交易而导致声誉受损和额外成本的风险. 在技术的帮助下，确认率的提高有助于减少交易失败的可能性，并提供所需的效率.
进一步, 公司应该注意到，美国证券交易委员会审查部门最近发布了一份题为“缩短证券交易结算周期”的风险警报.
如何解决剩下的问题?
公司必须确定最好的方法来管理由时区差异带来的若干跨境考虑. 第一个, 在周六和当地公众假期的非工作时间，将需要vns6060威尼斯城官网来处理交易，并解决交易不匹配的问题, 在交易通过分配-确认-确认的过程中可能出现的其他问题. 取决于问题的复杂性和投资授权, 前面, 中间或后台部门可能需要协同工作，以澄清和修复贸易例外.
在一个紧凑的结算周期，最小的误差空间, 一旦买方公司和经纪商之间发生集中匹配的交易，公司应利用自动确认和结算指令的解决方案, 消除人工或第三方参与. 这不仅有助于为最终结算铺平道路，而且还支持更快的异常解决和交易量波动.
第二个, 公司必须审查可用于处理外汇交易的替代方案，以降低结算风险并避免预融资. 加快外汇生命周期的自动化解决方案对拥有大量外汇的公司尤其有用.
第三，公司应该建立证券登陆和库存管理的最佳实践. 如今，市场上有数字功能可以帮助监控证券动向，有效地管理销售通知和召回.
最终, 采用先进的, 自动化运营模式——要么通过增强现有系统，要么依靠可用的第三方解决方案——是T+1成功的关键. 在亚太地区，消除与人工干预相关的操作风险的紧迫性更为重要，因为从T+2迁移到T+1可以将某些地区跨境贸易的处理时间缩短到几个小时. T+1的成功取决于公司内部的效率，无论大小. 通过共同努力和提高自动化, 该行业可以获得加速结算周期所带来的所有好处, 包括降低资本要求和降低风险.
本文最初发表于 资产 2024年4月17日.